ПАО «Уралкалий» (Компания; ММВБ: URKA) один из крупнейших мировых производителей калия, сегодня опубликовало финансовую отчетность за 2016 год, подготовленную в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), проаудированную ЗАО «Делойт и Туш СНГ» и утвержденную Советом директоров Компании.

КЛЮЧЕВЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 2016 ГОДА:

• Объем производства снизился на 5% по сравнению с 2015 годом и составил 10,8 млн тонн хлористого калия
• Объем продаж снизился на 2% по сравнению с 2015 годом и составил 11,0 млн тонн хлористого калия

КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 2016 ГОДА¹:

• Выручка снизилась на 27% по сравнению с 2015 годом и составила 2 278 млн долларов США
• Чистая выручка² снизилась на 30% по сравнению с 2015 годом и составила 1 851 млн долларов США
• EBITDA³ снизилась на 38% по сравнению с 2015 годом и составила 1 183 млн долларов США
• Рентабельность по EBITDA⁴ составила 64%
• Чистая прибыль составила 1 427 млн долларов США
• Средняя экспортная цена тонны хлористого калия на условиях FCA снизилась на 30% по сравнению с 2015 годом до уровня в 172 доллара США
• Денежная себестоимость реализованной продукции выросла на 6% по сравнению с 2015 годом и составила 35 долларов США за тонну

КЛЮЧЕВЫЕ КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ 2016 ГОДА:

• В марте завершилась программа выкупа ценных бумаг «Уралкалия» на открытом рынке, начавшаяся 24 ноября 2015 года. Общий объем программы был ограничен 6,5% уставного капитала Компании. В рамках программы на открытом рынке было выкуплено 4,9% уставного капитала Компании, из них в 2016 году — 2,5% от уставного капитала «Уралкалия».
• В марте 2016 года была подписана кредитная линия между ПАО «Уралкалий» и ПАО «Сбербанк» в размере 3,9 млрд долларов США сроком до 10 лет. Кредитная линия может быть направлена на рефинансирование ранее полученных у данного банка кредитов, а также другие общекорпоративные цели. В обеспечение исполнения обязательств по этой кредитной линии, а также связанным с ней договорам, в залог ПАО «Сбербанк» переданы акции и ГДР «Уралкалия», составляющие 28,6% уставного капитала Компании.
• В апреле «Уралкалий» подписал соглашение о предэкспортном финансировании с 16 международными банками в размере 1,2 млрд долларов США сроком на 5 лет.
• В июле Совет директоров «Уралкалия» утвердил изменения в решение о выпуске ценных бумаг в рамках программы биржевых облигаций ПАО «Уралкалий» и предложил внеочередному собранию акционеров одобрить размещение Компанией биржевых облигаций в пользу АО «Уралкалий-Технология» общей номинальной стоимостью 800 млн долларов США и номинальной стоимостью одной облигации в 1 000 долларов США. Целью данного выпуска являлась замена переданных в РЕПО ценных бумаг с акций Компании на облигации Компании в сделке РЕПО по привлечению финансирования, заключенной 23 сентября 2015 года между АО «Уралкалий-Технология» и АО «ВТБ Капитал» на сумму 800 млн долларов США, с прекращением договора залога ГДР, переданных в обеспечение данной сделки.
• В августе компания «Уралкалий Трейдинг» (100%-ная дочерняя компания ПАО «Уралкалий») подписала долгосрочные контракты на поставку калийных удобрений в Китай и Индию.
• В сентябре завершилась программа выкупа ценных бумаг Уралкалия на открытом рынке, начавшаяся 19 мая 2016 года. По итогам программы на открытом рынке было выкуплено 3,35% от уставного капитала «Уралкалия». По состоянию на 31 декабря 2016 года количество обыкновенных акций и глобальных депозитарных расписок ПАО «Уралкалий», находящихся в свободном обращении, составляло 5,61%.
• В сентябре внеочередное общее собрание акционеров избрало новый состав Совета директоров и ревизионной комиссии Компании.

Ключевые финансовые и производственные результаты 2016 года:

Обзор финансовой деятельности Компании

Отсутствие контрактов с Китаем и Индией в 1-й половине 2016 года, высокий уровень переходящих товарных запасов калия на ключевых рынках оказали негативное влияние на рентабельность калийной отрасли в 2016 году.

По итогам года выручка снизилась на треть и составила 2 278 млн долларов США, что обусловлено как снижением экспортных объемов продаж, так и падением цен на мировом калийном рынке.

При этом чистая прибыль выросла до 1 427 млн долларов США. Основными факторами роста стали положительные курсовые разницы и прибыль от переоценки производных финансовых инструментов в общей сумме 1 074 млн долларов США (в 2015 году отрицательные курсовые разницы и убыток от переоценки производных финансовых инструментов составляли 1 272 млн долларов США).

На конец декабря 2016 года чистый долг Компании составил 5 517 млн долларов США, что эквивалентно 4,67х EBITDA за последние 12 месяцев. Средняя процентная ставка кредитного портфеля к концу года составляла 4,1%.

Обзор операционной деятельности Компании

Для поддержания существующих производственных мощностей и обеспечения их безаварийной работы в течение 2016 года производилась замена и модернизация оборудования для поверхностного комплекса с истекшим сроком эксплуатации, замена горнопроходческого оборудования, требующего замены по наработке, реконструкция фасадов и усиление несущих конструкций зданий и сооружений.

В рамках проекта по увеличению нагрузок были завершены ключевые мероприятия в рамках стабилизации технологии фабрики Березники-4.

Продолжилось строительство Усть-Яйвинского рудника: была завершена проходка двух стволов, а также продолжено строительство объектов поверхностного комплекса и постоянного электроснабжения.

В рамках проекта «Расширение Соликамск-3» ведутся работы по восстановлению пройденной части ствола № 4, разработана документация на поверхностный комплекс, а также продолжены подготовительные работы по доуглублению ствола. Были завершены работы по устройству фундамента копра, ведутся работы по монтажу копра.

Компания продолжила проектирование освоения Половодовского участка. В настоящее время проектная документация по основным объектам разработана и направлена на экспертизу.

В рамках мероприятий по строительству нового рудника «Соликамск-2» ведется строительство временных зданий и осуществляются подготовительные работы.

С целью сокращения удельных расходов на энергоресурсы Компания реализовывала ряд проектов по энергосбережению, среди которых — совершенствование существующих технологий и внедрение современного энергосберегающего оборудования.

Обзор рынка⁵

2016 год оказался непростым для всей калийной отрасли, так как Индия и Китай отказывались подписывать новые контракты на покупку калия до конца 2-го — начала 3-го квартала. Хотя спрос на калий, по оценкам, не изменился и остался на уровне предыдущего года (61 млн тонн), восстановление цен не оправдало ожиданий.

Неопределенность ввиду отсутствия контрактов с Китаем и Индией в 1-й половине 2016 года и высокий уровень товарных запасов, накопленных крупными потребителями к началу 2016 года, привели к снижению цен на калий по сравнению с 2015 годом примерно на 18% на основных спотовых рынках и на 30%-31% на контрактных рынках.

В 1-м квартале 2016 года спрос на калий был ограниченным, поскольку основные игроки рынка откладывали закупки, ожидая завершения переговоров с Китаем. Несмотря на позитивную динамику цен на сельхозпродукцию и укрепление курсов национальных валют по отношению к доллару США, покупатели чувствовали себя неуверенно и использовали в основном переходящие товарные запасы калия. На протяжении 1-го квартала цены на калий продолжали падать и достигли многолетнего минимума ввиду ухудшившейся конъюнктуры рынка.

Во 2-м квартале 2016 года поставки хлористого калия возобновили рост благодаря активизации спроса в Бразилии и Северной Америке, чему способствовали более высокие цены на сельхозпродукцию и необходимость пополнения запасов дилерами. Однако неопределенность относительно сроков и уровня цен китайских и индийских контрактов продолжала сдерживать рост цен на калий.

В 3-м квартале 2016 года возобновление поставок в Индию и Китай послужило основным катализатором роста спроса на мировом рынке. Потребители, решившие отложить закупки калия в 1-м полугодии 2016 года в ожидании более низких цен, вернулись на рынок, что способствовало заметному росту продаж.

В целом, 3-й и 4-й кварталы характеризовались значительным ростом спроса, восстановление которого на основных рынках оказалось более существенным, чем ожидалось. Цены росли повсеместно, поддерживаемые устойчивым спросом и ограниченной доступностью калия на основных спотовых рынках. Североамериканский и бразильский рынки продемонстрировали лучшую динамику по сравнению с другими основными рынками с точки зрения темпов роста спроса. На протяжении всего 4-го квартала на рынке наблюдался дефицит товара, поскольку большинство производителей в этот период с трудом удовлетворяли спрос со стороны покупателей.

Объем поставок в РФ в 2016 году оставался стабильным на протяжении всего года и составил 2,3 млн тонн, увеличившись на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года за счет роста спроса на калийные удобрения со стороны производителей комплексных удобрений.

По предварительным данным, мировой спрос на калий в 2016 году остался на уровне предыдущего года и составил 61 млн тонн. Падение импорта калия в странах Азии компенсировалось значительным ростом спроса в Северной Америке и Бразилии.

Ожидается что потребность покупателей в восполнении товарных запасов калия станет основным фактором роста спроса в 2017 году. По нашим оценкам, мировой спрос на калий в 2017 году составит 62-63 млн тонн. Потенциал роста спроса во многом будет зависеть от скорости заключения контрактов с индийскими и китайскими покупателями, ситуации с субсидиями на закупку калия в Индии и общей экономической ситуации на ключевых рынках.

«Уралкалий» (www.uralkali.com/ru) — один из ведущих мировых производителей и экспортеров калия. Производственные активы Компании включают пять рудников и семь обогатительных фабрик, расположенных в городах Березники и Соликамск (Пермский край). В основном производственном подразделении Компании работают около 11 000 сотрудников. Акции ПАО «Уралкалий» обращаются на Московской бирже.

¹ Аудированная финансовая отчетность доступна на сайте «Уралкалия» по адресу
http://www.uralkali.com/ru/investors/reporting_and_disclosure/uk_msfo/

² Чистая выручка рассчитывается как выручка минус расходы на фрахт, перевалку и железнодорожный тариф

³ EBITDA рассчитывается как операционная прибыль, увеличенная на износ основных средств и амортизацию нематериальных активов и не включает единовременные расходы и доходы

⁴ Рентабельность по EBITDA рассчитывается как EBITDA, деленная на чистую выручку

⁵ Источники: Оценка Уралкалия, IFA, таможенная статистика, финансовая отчетность производителей калия